垄断的“柠檬市场”:中国股票市场的制度分析
Author: | 陈红泉 |
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Author affiliations: | 深圳大学中国经济特区研究中心 |
Source: | 2002中国经济特区论坛:现代化建设中的体制问题学术研讨会论文集 |
Publication date: | 2002年 |
Abstract: | 中国股票市场上市公司业绩普遍不良,并且存在信息不对称,这些特征属于柠檬市场,然而中国的股票市场却没有萎缩反而不断发展壮大。本文通过分析中国证券市场的信号传递模型,即将政府作为内生变量,政府垄断了一级市场从而为二级市场提供了"隐性担保契约",因而在理论上有效地解释了这个现象。本文对这种制度安排的结果进行了分析,并相应地提出了政策建议。 |
Database: | 书籍类 |